爲保護投資者合法權益，引導投資者理(lǐ)性參與期權交易，促進期權市場規範有序發展，深交所制定了期權投資者适當性管理(lǐ)制度，設置了針對不同類别投資者的準入條件(jiàn)，實行了投資者交易權限分(fēn)級管理(lǐ)，規定了期權經營機(jī)構的适當性義務。期權是相(xiàng)對複雜的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在滿足投資者投資組合構建與風(fēng)險管理(lǐ)需求的同時，也具有專業性強、杠杆高、交易策略複雜多變等特點，參與期權交易要求投資者具備較豐富的專業知識、較強的投資能力和風(fēng)險承受能力。
那麽，深交所期權投資者适當性管理(lǐ)主要包括哪些内容？相(xiàng)關的開戶流程又是怎樣的？
重慶立信讓我們一起來(lái)了解一下吧(ba)！
投資者适當性管理(lǐ)
（一）準入條件(jiàn)
投資者準入要求規範了投資者進入股票期權市場的條件(jiàn)。隻有投資者滿足相(xiàng)應的準入條件(jiàn)後，才能參與股票期權市場交易。根據《深圳證券交易所股票期權試點投資者适當性管理(lǐ)指引》（簡稱“《指引》”）的規定，個人投資者、普通機(jī)構投資者和專業機(jī)構投資者參與期權交易，應當符合各自(zì)對應的條件(jiàn)。其中，個人投資者參與股票期權交易的适當性管理(lǐ)規定，可(kě)以概括爲“五有一無”：
第一、個“有”是“有經驗”，在證券公司開戶6個月以上并具備融資融券業務參與資格或者金融期貨交易經曆，或者在期貨公司開戶6個月以上并具有金融期貨交易經曆；
第二、個“有”是“有資産”，申請(qǐng)開戶前20個交易日(rì)證券賬戶及資金賬戶内的資産日(rì)均不低于人民(mín)币50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；
第三個“有”是“有知識”，具備期權基礎知識，通過深交所認可(kě)的相(xiàng)關知識測試；
第四個“有”是“有模拟交易經曆”，具有深交所認可(kě)的期權模拟交易經曆；
第五個“有”是“有風(fēng)險承受能力”，具有參與深交所期權交易相(xiàng)匹配的風(fēng)險承受能力；
最後，“無”是指，無嚴重不良誠信記錄和法律、行政法規、部門(mén)規章(zhāng)、規範性文件(jiàn)及深交所業務規則禁止或者限制從(cóng)事(shì)期權交易的情形。
（二）分(fēn)級管理(lǐ)
滿足準入條件(jiàn)的個人投資者，可(kě)能會在專業知識、交易經驗、風(fēng)險承受能力等方面存在差異，《指引》将個人投資者的交易權限分(fēn)爲三個等級，并要求期權經營機(jī)構根據《指引》的規定，對個人投資者參與期權交易的權限進行分(fēn)級管理(lǐ)。各級交易權限具體(tǐ)如(rú)下：
具有一級交易權限的個人投資者，可(kě)以進行下列期權交易：
1. 在持有期權合約标的時，進行相(xiàng)應數量的認沽期權買入開倉
2. 在持有期權合約标的時，進行相(xiàng)應數量的備兌開倉；
3. 對所持有的合約進行平倉或者行權。
具有二級交易權限的個人投資者，可(kě)以進行下列期權交易：
1. 買入開倉。
2. 一級交易權限對應的交易；
具有三級交易權限的個人投資者、普通機(jī)構投資者、專業機(jī)構投資者，可(kě)以進行下列期權交易：
1. 二級交易權限對應的交易；
2. 保證金賣出開倉。
在滿足一定條件(jiàn)下，個人投資者交易權限級别可(kě)進行調整。
普通機(jī)構投資者、專業機(jī)構投資者的交易權限不進行分(fēn)級，可(kě)以進行與具有三級交易權限的個人投資者相(xiàng)同的期權交易。
開戶流程
在做好開戶前準備後，投資者需要備齊開戶所需材料，到期權經營機(jī)構營業部臨櫃辦理(lǐ)開戶，開戶過程進行“雙錄”（錄音、錄像）。投資者申請(qǐng)開立合約賬戶，應當按要求提交賬戶開立申請(qǐng)表、有效身(shēn)份證明文件(jiàn)及其複印件(jiàn)，以及融資融券業務賬戶證明或期貨公司出具的金融期貨交易結算單等有關證明材料。
期權開戶流程主要分(fēn)爲開戶前的準備階段和臨櫃開戶階段。具體(tǐ)來(lái)說(shuō)，投資者參與期權投資前，需要對期權基本知識和期權市場風(fēng)險有足夠的了解，接受投資者教育及期權業務培訓。此外，投資者在開戶前需要進行投資者适當性綜合評估，期權經營機(jī)構應當對投資者是否符合《指引》規定的參與期權交易的條件(jiàn)進行核查，對投資者的基本情況、投資經曆、金融類資産狀況、期權基礎知識、風(fēng)險承受能力和誠信狀況等方面進行綜合評估。專業機(jī)構投資者申請(qǐng)開戶的，無需核查其準入條件(jiàn)、無需進行綜合評估。
已開立滬市衍生(shēng)品合約賬戶的投資者，如(rú)在其開立滬市衍生(shēng)品合約賬戶的期權經營機(jī)構申請(qǐng)開立深市合約賬戶、開通交易權限及申請(qǐng)持倉限額的，無需重複臨櫃辦理(lǐ)，其适當性準入條件(jiàn)核查、交易權限開通及持倉限額申請(qǐng)均已作(zuò)适當簡化。具體(tǐ)如(rú)下：
1. 交易權限及持倉限額。已開立滬市衍生(shēng)品合約賬戶的個人投資者，可(kě)以在深市申請(qǐng)與滬市相(xiàng)同級别的交易權限及持倉限額。
2. 開戶方式。已開立滬市衍生(shēng)品合約賬戶的投資者，可(kě)在其開立滬市衍生(shēng)品合約賬戶的期權經營機(jī)構，按照(zhào)中國(guó)證券登記結算有限公司有關規定，通過見(jiàn)證開戶、網上開戶等方式開立深市衍生(shēng)品合約賬戶。
3. 适當性準入條件(jiàn)。對于已開立滬市衍生(shēng)品合約賬戶且無嚴重不良誠信記錄的投資者，視同符合深市期權業務投資者準入相(xiàng)關要求。
.jpg)